兰博基尼在线-美股ETF筛选器:低成本指数基金一网打尽

2020-01-09 08:38:14

兰博基尼在线-美股ETF筛选器:低成本指数基金一网打尽

兰博基尼在线,财经《线索Clues》的ETF筛选器,可对美国市场约2300只(截至7月3日)交易所交易产品(含ETF、ETN)进行条件化筛选,并可将结果进行便捷分享。

近期,美股三大指数均创收盘新高。与此同时,黄金、美债等避险资产亦不断升温。结合市场热点,编者尝试对上述资产进行筛查,作为使用示例。

(注:如无特别说明,数据均截至7月4日收盘)

美国高股息率ETF

就在市场料定美联储(Fed)近期将以降息方式减缓经济增速放缓压力之时,美股纷纷创出历史收盘新高,但投资者依旧担心股价已步入脆弱之时。

不过,辉盛情报(FactSet)高级收益分析师John Butters近日统计发现,行业分析师们的目标价预测隐含,标普500指数还有8%的上升空间,且二季度其成分股仍有过半评级为“买入”。当然,“分析师预期”有时也可能成为反向指标。

应用《线索Clues》ETF筛选器,编者发现符合资产敞口在“美国”,且类别为“股票”的ETF共有879只。假设目前股市已面临回调风险,而以较高的股息率(过去12个月)作为对冲风险的一种方式。经筛查,发现有5只ETF股息率超过10%,这些ETF主要集中在房地产投资信托(REITs)、能源板块中游的有限合伙架构的公司(MLPs)等。

不过,投资者应综合考虑利率和经济周期对上述资产类别的影响。

年初以来表现最佳的固收ETF

近日,前联合投资公司(Federated Investors)亚太区首席投资官黄郁葱接受采访时说:“自去年10月份,我建议保守机构客户退出美国股市购买国债以来,美国10年期国债回报接近10%,而且最大回撤(价格波动时的最大亏损)不到5%。相比之下,美国股指回报不仅不如10年期国债,而且最大回撤超过其3倍。”

7月2日,美国10年期国债收益率收报1.98%,自2016年11月特朗普当选美国总统以来首次收跌于2%之下。去年末以来,美国经济增长放缓担忧蔓延,投资者避险情绪持续升温,美国国债价格显著走升,因债券价格与收益率走势相反。

应用ETF筛选器,编者发现,资产类别“固定收益”项下共有404只ETF。其中,表现最佳的DLBR年初至今涨幅超过30%,另有4只ETF涨幅也超过20%。但值得注意的是,这些表现上乘的ETF多数含有杠杆,DLBR则属于直接对利率(3个月美元LIBOR)进行反向押注。投资者应清晰了解这些投资工具所采用的方法论,以及其风险特征。

如果在筛选中除去“杠杆”产品,年初至今(截至7月4日)表现较佳的固定收益类ETF涨幅则在16%左右,这些产品的共同特点是——多数挂钩美国长期国债。

超大规模黄金ETF

伴随全球央行集体转鸽、避险情绪升温,上周金价(XAU)一度逼近1440美元,创近6年以来新高。

应用ETF筛选器,编者发现,在“大宗商品”项下,“贵金属金”类ETF共有12只ETF,根据资产管理规模(AUM)排序,SPDR Gold Trust(GLD)规模超过350亿美元,第二大黄金ETF——iShares Gold Trust(IAU)规模超过130亿美元。

公开信息显示,这两只规模大、流动性好的ETF,均在对冲基金桥水(Bridgewater)的投资组合当中。今年5月份披露的13F监管文件显示,桥水在今年前三个月继续大量买入上述两只ETF。去年全年,桥水维持黄金ETF持仓不变。

资金持续流入投资中国的ETF

应用ETF筛选器,编者发现,年初以来,敞口在“中国”的ETF中,资金净流入超过3亿美元的共有3只,分别是KraneShares Bosera MSCI China A Share ETF(KBA)、iShares MSCI China ETF(MCHI)和Xtrackers Harvest CSI 300 China A-Shares ETF(ASHR),它们年初至今的涨幅分别为30%,16%和32%。

前海开源基金首席经济学家杨德龙近日表示,在A股纳入MSCI、富时罗素(FTSE Russell)国际指数之后,外资对A股的配置需求将进一步增加。现在外资持有A股的规模大概是1.6万亿元,和A股50多万亿元的市值相比,占比不到3%,将来外资对于A股的配置还会进一步增加。随着A股正式纳入富时罗素国际指数,在MSCI新兴市场指数的纳入因子从5%提到10%,预计下半年外资还将加速流入A股市场。

年费率低于0.5%的ETF占比过半

共同基金及ETF巨头先锋领航Vanguard)上半年对其客户的研究发现,大部分私人投资者接受ETF这一产品是在过去的十年中。

晨星(Morningstar)被动策略研究总监Ben Johnson表示:“市场份额的演变很大程度上是由投资顾问群体逐渐接受ETF所推动,他们对成本最低的宽基市场指数基金表现出强烈的偏好。”

近年来,ETF凭借其独特的优势吸引了越来越多的投资者。其中,一个重要优势在于其成本低廉。

在《线索Clues》ETF筛选器覆盖的2304只产品中,费率低于(含)0.5%的达到1257只(约占55%),低于(含)0.25%的共528只(约占23%),而低于(含)0.1%的共有185只(约占8%)。

值得特别注意的是,在费率为“0”这一特殊位置上,依然有三只ETF符合筛选条件,分别为Salt Low truBeta US Market ETF(LSLT)、SoFi Select 500 ETF(SFY)和SoFi Next 500 ETF(SFYX)。

但上述产品并非主流ETF发行商发行。在线贷款平台SoFi、Salt Financial等公司今年加入ETF“0费率”大战。在激烈竞争的美国ETF市场,为了吸引投资者,它们不惜进行有条件的费用补贴。

此前媒体报道称,摩根大通(JPM)将推出目前为止费率最低的ETF。大公司的行动使资管行业离提供零费率ETF又进了一步。

规模较大的ESG主题基金

富兰克林邓普顿(FTI)环球宏观团队首席投资总监Michael Hasenstab表示,着眼于长期、以基本面推动表现的任何宏观经济分析和投资策略都应将ESG因素考虑在内,将其作为分析的一个关键支柱。ESG反映一个经济体作为投资目的地的潜力以及该投资的可持续性。

近年来,环境、社会和企业治理(ESG)三大因素正在被重新视为潜在经济表现的增值指标。几乎所有国际一线的资产管理公司都对此有所行动,不论是投资研究,还是实质的产品开发。

ETF筛选器的筛选结果显示,策略为“ESG”的ETF共有53只。不过,目前此类产品普遍规模偏小,结合AUM数据来看,iShares MSCI KLD 400 Social ETF(DSI)、iShares MSCI U.S.A. ESG Select ETF(SUSA)等10亿美元以上规模的ETF相对具有代表性。

主动管理型股票ETF

编者应用ETF筛选器,将“股票”与“主动管理”二者叠加,并除去“杠杆”后发现,年初以来,以希腊、阿根廷等股市为投资目标的ETF取得了超过30%的业绩。

作为参照,以标普500指数为基准的SPDR S&P 500 ETF Trust(SPY)年初以来涨幅接近20%。

今年上半年,全球主要市场涨多跌少,风险资产总体活跃。少数新兴市场如希腊(29.31%)、俄罗斯(28%)、阿根廷(28%),及个别前沿市场——巴林(28.2%)涨幅居前。而发达市场涨幅最好的是瑞士(20.04%)。

此外,前述筛选结果还显示,一些清洁能源主题的主动管理型股票ETF也录得不俗表现。

过去5年iShares品牌表现最佳ETF

全球最大资产管理公司贝莱德(BlackRock)旗下的iShares品牌堪称业界标杆,其ETF产品2011年-2017年资产管理规模复合年化增长率超过20%,截至2017年底达到1.75万亿美元。

应用ETF筛选器筛查发现,品牌为“iShares”的ETF共有360只。按照“绩效表现”来看,过去五年,以iShares Expanded Tech-Software Sector ETF(IGV)、iShares PHLX Semiconductor ETF(SOXX)为首的科技股ETF业绩最佳。

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(线索Clues / 李涛)

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